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  发审肃贪 中国新闻周刊记:陈惟杉  发2023.6.26总第1097期《中国新闻周刊杂志  今年5月,朱从玖在浙江政协副主席任上马。在2012年5月出任浙江省副省长、成为当时数不多的“金融🌍省长”之前,朱🌋玖任职证监系统🆎达20年。他离开前的职务是证监党委委员、主席理,同时兼任发👩‍🎤监管部主任,这味着从2008年11月起,朱从玖主管证监会发行作近四年。  从玖因何落马尚🕚得而知,但是外纷纷猜测或与发👫工作相关,毕竟2008年从上交所回归证监会任时,正是接替“🤛审皇帝”姚刚的🌹位。  发审领一度是证监系统败的重灾区。一👩🏻‍🤝‍👨🏿面是核准制下“市资源”稀缺;🍵一方面是证监会行部门、发审委🧵握重权,两相结,加之发审领域🙇‍♂️度缺乏公开透明机制,使得发审域权力寻租频发🔎  2021年以来,一场针对发领域腐败问题专治理悄然展开。年多来,伴随着名发审领域实权员被查,中国的本市场也在今年别核准制,迎来🧄面注册制。  们不仅期待一场对发审领域的彻🌍肃贪,更期待全🐠注册制下发审领的制度性变革,,可能才是终结这腐败重灾区的关🛕。  发审反腐🛸收网”  与朱玖一样,姚刚自2004年7月起出任证监会主席助,兼任发行监管主任,直至2008年。后经审理查明,仅2007年1月至4月,姚刚利用担任证监会席助理兼发行监部主任的职务便,获悉相关公司组上市的内幕信🤶,使用由其实际制的他人股票账在关联股票停牌买入,复牌后卖,非法获利共计民币210万余元。姚刚已于2018年9月被判处有期徒刑18年。  姚刚从2002年起便出任发行管部主任,此番从玖落马,意味2002年至2012年这十年间,证监会两任发行🏠管部主任相继落👬🏻。《中国新闻周🧑🏾‍🤝‍🧑🏾》记者注意到,年落马的发审领💢官员,多在这一期任职于证监会行部门,如迄今止涉案金额最高(超过2.74亿元)的证监系统落马官员童道驰,曾2006年8月至2007年4月短暂出任发行监管副主任。  此🚞,曾短暂存续的🚅监会内设部门—创业板发行监管,即创业板部,堪称发审领域腐重灾区。  “🏣审领域的腐败可会消停一阵子。多位业内人士向🍤中国新闻周刊》🕢者感慨。在他们🤸印象中,前两年一批发审条线的员落马。这样的受指向2021年、2022年几名曾共事的发审领👩🏿‍🤝‍👩🏾官员密集落马。 2022年5月,证监会会计部+任王宗成“落马🥪,他常年任职于审领域,2012年4月至2016年7月,王宗成担任证监会创业板、发行监管部巡员兼副主任。在年2月公布的王宗成“双开”公告👩🏾‍🤝‍👩🏻,王宗成腐败行贯穿职业生涯各👨‍👩‍👧‍👦岗位,首先便点其利用证券发行核职权为他人谋巨额利益。  -在王宗成被宣布👜受调查8天之后,时任民生证券董👂长的冯鹤年被查2015年“下海”前,冯鹤年长任职于证监会系⚡,并于2012年7月至2013年12月短暂出任过创业板部主任。🧍 冯鹤年是创业部“末代主任”伴随创业板开市“创业板部”成😈于2009年年底,当时证监会的审监管机构主要🌰三个,其中发行负责主板(包括中小板)发审监管,创业板部负责创板发审监管,公公司部负责三板审监管。这种机设置延续至2014年2月,发行部、创业板部合并发行监管部。 创业板部成立之,设一位主任与🙅‍♀️位副主任,其中两位副主任李量曾长虹也相继落。李量“落马”间较早,发生在2014年12月。作为创业板部成之初的副主任,量曾组织参与创板发行法规规则定及发行审核工,并组织设计证发行上市保荐的🍘计、法规制定,🌹第一次、第二次荐代表人胜任能考试命题设计及🧩库建立。  而2012年便被调至证监会机关党工作的李量不同自创业板部成立🐁取消,曾长虹始🏸出任副主任。2021年10月,证监会投资者保护🥟原一级巡视员曾-虹“落马”,距其2019年8月从证监会离职已🪁超过两年。自2001年起,曾长虹在发审领域工作间长达16年。特别是在2009年11月至2016年12月期间,她先后出任证监会业板部副主任、行监管部副主任  也就是说,创业板部存续的4年多里,目前已一名主任、三名主任“落马”,中李量与曾长虹是共事多年。 从已经公开的信来看,三名副主🚡的“落马”或多🚼少与他们在发审🛷域的任职经历相。如曾长虹的“开”公告措辞便为严厉,称曾长丧失理想信念,💍贪心取代初心,期在证券发行审--关键岗位工作,靠发审、吃发审🔘,临近退休“逃式”离职,妄图避监督监管,继恣意敛财。此外🐢曾长虹放弃监管守,利用职务便和影响力,在企发行上市、再融-,审核等方面为他😙谋取不当利益,重破坏发行审核🍂序,损害证券监🍠形象。贪婪无度纪法意识全无,于被“围猎”,肆非法收受他人🔜物和拟上市公司权。  “靠发,吃发审”,显离不开利用发审权为他人谋取利,曾长虹、王宗的“双开”公告均能看到类似表🦘,只不过其涉及些企业的IPO尚不得而知。  🌌根据扬州市人民察院指控可知,2000年至2012年,李量利用担任中国证监会发🍜监管部发行审核’处处长、创业板👮行监管部副主任职务上的便利,广东康美药业股有限公司、乐视信息技术(北京)股份有限公司等9家公司申请公开行股票或上市提🧑🏼‍🤝‍🧑🏼帮助,并于2000年至2013年收受上述公司投人所送财物,共折合人民币693.6万元。  近两年多位发审领厅局级官员密集查并非巧合。2021年7月,中央纪委国家监委网刊文称,中央纪国家监委驻证监💕纪检监察组坚持险防范和腐败问治理同步,深挖险事件背后的腐问题,对证监会券发行注册全业链条公权力运行行专项监督检查👩‍🦱净化政治生态和本市场生态。 2021年以来针对发审领域腐败题的专项整治,’成为核准制时代落幕”的一个注👞。  发审领域何腐败高发? 李志玲曾被称为监会“最牛女处”,历任证监会🔄行监管部审核二主任科员、审核🐅处主任科员、助🚂调研员、监管六处长等职位。其2021年专项整治之前便已落马  2014年,中纪委驻证监会检组便收到举报志玲受贿的材料2015年6月,李志玲被开除行职务,并移送司部门,其前夫乔方也在之前被捕⏬  北京二中院出的一审判决书示,李志玲与乔方共同受贿逾3600万元。此外,李志玲还向某知上市公司CEO索贿540万元及奔驰汽车一辆。 李志玲与前夫的一起共同受贿发在2007年至2009年间。此前,浙江某公司意上市,负责审核🌝务的正是李志玲后来,该公司提再融资,却被山一家企业举报。终还是因为李志审核,使得此次融资成功通过。’是,当李志玲提想去杭州游览时老板过某不但主去接,还提出要钱款报答。最终⛷️老板安排司机向东方提供的账户🔡了800万元。  从李志玲的案不难看出,哪怕发行部门的处级⛴️员,依然手握实-,可以与企业进利益交换,这与准制下发审流程🍂切相关。  证-,-会曾公布核准制发审的十大环节🚿受理、反馈会、面会、问核、预🔧披露、初审会、审会、封卷、会事项审核、核准行。其中,初审与发审会是至关要的两个环节。 有资深券商人向《中国新闻周》解释说,发行管部主要负责初:审核申报材料进行问询,即业😹所谓“下反馈”要求拟上市企业复,最终形成初意见,发行部会初审与申报材料同提交给发审会🛠️“初审环节一般两名审核员,一负责财务问题,⚪一位负责法律等财务问题。” 发审会则由通过👹签选取的7名发审委委员组成,而审委委员由证监统内与系统外人组成,也就是既括证监会与地方监局的技术官僚-,也包括券商、律、会所的资深从🟥者。发审会结合🛸报材料与初审意进一步提出问题也就是发审委工函。在问询与回结束后,最后一会安排发审会投🕋,需要7名委员中三分之二以上同方可“过会”。 由此可见,决一家企业能否“会”的决定性因是随机抽取的7名发审委委员。2021年以来,也确实有多名发审委员接受调查。2021年下半年,上交所审核中心副🍞任操舰、天健会事务所原副总裁✴️翔、国泰君安投部总经理朱毅先被查,三人都曾--任三届主板发审委员。其中,操被指“将发行审📢权异化为谋利工,非法收受大量物,通过入股拟市公司非法谋利数额巨大”。 证监会曾于2003年12月对发审委制度进行了重👮‍♀️变革,废止了《票发行审核委员🚆条例》,颁布了股票发行审核委👨‍👨‍👧会暂行办法》和套的《工作细则,上述变革的核是提高发审委工👨🏾‍🤝‍👨🏻的透明度,加强委员的监督管理🌔  《暂行办法👩‍🍳取消了原来的发委委员身份必须密的规定,为提🐰发审委工作的透⚾度,还规定了更公开透明的审核作程序,例如要👨证监会有关职能门在发审委会议🔪开5日前,将会议审核的发行人名、会议时间、发人承诺函和参会员名单在证监会站公布。  在审委委员身份保的时代,时任发委工作处副处长王小石涉嫌出售审委委员名单获😽数十万,被检方查起诉。  其️,尽管发审委委拥有最终投票权但是作为证监会🥢设机构的发行监部依然扮演着核制下权力核心的色。  “首先初审由发行部负♎,初审过程中如审核员判断企业⏸️明显财务造假嫌、信息披露极度⚙️充分等问题,可会在初审环节反问询企业,也就经常会看到的‘🛫轮问询、多轮反’。此外,还会过‘窗口指导’形式劝退企业,🏥说企业主动撤回IPO申请,否则将对企业进行现场🔣查。”有业内人向《中国新闻周》解释说。  这使得如果一家业需要疏通关系市,需要涉及整发审条线,从初到发审环节,往从初审审核员开‘攻略’。比如行部分管法律与务审核这两个处◼️的处长、副处长-会成为‘围猎’标。”前述业内士表示,尽管发委委员拥有最终票权,但是委员🤽是工作关系在证🕵️‍♂️系统,或是日常作受证监部门监,“尤其是对于些证监系统外的®️审委委员而言,-商、律所、会所士也要做IPO项目,因此不要说⛲行部门主任、副任,恐怕连关键室的领导的面子不敢不给。拥有政级别的人士与场人士拥有的话🐇权完全不同。”,也是为什么像李玲这样发行部门级官员也可以进利益交换的原因  因此,更加🥌开透明一直是发领域改革的方向早在2015年11月,证监会曾发布《关于进一步📇范发行审核权力--行的若干意见》🚎进一步完善了“件明确、标准清、程序规范、公透明、集体决策💿全程留痕、监督效”的发行审核力运行机制,对行审核权力运行🏨程中可能存在权🌷寻租和腐败风险事项、环节进行面梳理排查,采🚚了有针对性的完👔和改进措施。 🏍️例如,其中明确💪到,规范审核全留痕,发审会全❕录音录像。再比🧝,对发行人存在问题是否构成发🈺融资障碍、是否👩🏿‍🤝‍👩🏽响审核进度等重事项的确定,均履行集体决策程,任何处室和个无权单独对企业题进行定性或者停审核进程。 权力过于集中,是核准制下发审域腐败的重要原。华东政法大学👨‍🎤际金融法律学院😝授郑彧告诉《中新闻周刊》,一🪁面,“首次公开行”是一种比较缺的“上市资源👩‍🦳,作为资源有着额外的价值,因,市场上“抢着🦆破头都要上市”🤓局面会诱发一些场主体“抄近路🧔走捷径”的不良机,这是发行人📢的根源;另一方🦜,主要还是核准👳‍♂️下,当上市这种缺的市场资源的👫🏿定权掌握在监管门手中时,因为管权力过大、过绝对化所引发的政问题。  注制是解药吗? “从券商角度而,2013年执行财务大核查之前✏️财务造假的成本🥛低,核查的力度足,因此早年财造假时有发生。⚙️今券商发现一家业有问题,很少通过疏通关系等式帮助其上市。😸是在一些模糊地♊,企业可能有法、运营等方面的疵,此时如果有管部门资源,通私下咨询的形式往能得到更准确及时的反馈。”🌓述券商人士告诉者,这种关系可更多用于了解最😻的内部审核尺度👩🏻‍🤝‍👨🏾“不排除顶风作的可能,但是通疏通关系给造假业开绿灯几乎不可能。”  2023年2月,《中国纪检监察报》文称,自2021年以来,驻证监纪检监察组织持开展证券发行审领域腐败问题专治理,从证监会💄出机构到证监会🌋关发行监管部,在职人员到离职部再到市场中介构从业人员,从☃️挖细查腐败背后🐗作风问题到对各新型腐败和隐性败行为进行重点🦞击,严肃查处了👩‍🦳长虹、王宗成、鹤年、操舰等人法犯罪问题,为面注册制改革扫🎃障碍。  今年2月,注册制改革成“三步走”中最后一步:启动面实行股票发行册制改革。此次🧝‍♂️面注册制改革的⌚点之一便是:监分离、放管结合证监会和交易所职能定位更加明🏹,前者负责注册后者负责审核,🗺️续了此前试点阶交易所审核、证💜会注册两个环节审核注册架构。 在交易所审核🙉节,主要关注“符合四重大”:👾断企业是否符合🧅家产业政策、是符合板块定位;现在审项目涉及,,大敏感事项、重🪔无先例情况、重舆情、重大违法🖌️索的,及时向证👕会请示报告,由监会进行把关。 在证监会注册节,证监会基于易所审核意见依履行注册程序,🍼20个工作日内对发行人的注册申作出是否同意注🥂的决定。  证🐬会有关负责人表,“审核流程的🎗️化绝不意味着审要求的放松,审把关会更加严格🚫”交易所承担审⛷️主体责任,证监将加强对交易所核工作的统筹协和监督考核,督🤙交易所提高审核量,比如督促交所建立健全“防墙”、加强质控门和上市委、重-委把关责任等内🐎制衡机制。  册制之下,“交🗨️所审核+证监会注册”的架构被外给予减少发审领腐败的期望。证会有关负责人也示,在审核注册程方面,要建立级把关、集体决✴️的内控机制,防权力过于集中。 “这样的架构对有效地区分了为市场一线的自组织和作为政府门的行政组织之✌️的关系,行政权👨‍👨‍👦小了,市场权变了。”郑彧认为在市场权变大的时,为了防止自组织内部人员寻风险,又通过两💽方面的制度减少场寻租的可能:个是“透明审核🕙,即无论是从受😘材料还是问询发人以及中介机构反馈,整个审核期对市场全过程明,便于市场各主体的监督;另🚷个是上市委员会组成结构变化,一届负责表决的➰市委员会大都是-行业主管部门、券交易所、监管门的骨干人员组,在组织约束和委监督下,上市员会的决策过程到有案可查、有可循,最大程度减少寻租的可能  在过往的发委委员中,来自监系统内部的委被称为“专职委🧬”,提高其占比🗳️直是发审委改革向。  “从业💸来看,新的审核🌎册架构其实将证会审核权力下放交易所,交易所😁增审核中心等机,原本设立在证-会层面的发审委转变为交易所层的上市委。流程实与此前大同小,交易所的审核-心初审,形成初意见后提交给上委表决是否‘过📁’。‘过会’后要再报证监会注,注册工作仍然发行监管部负责”有券商人士向者表示,更为实的变化是从原来由证监会层面审,转变为交易所证监会“两审制,证监会的注册节实质也会进行核,很多企业都在证监会注册环🙂被打回交易所重👊审核。  “从🅰️腐角度而言,监分离确实起到一作用。核准制之👜,只需‘拿下’行部门相关领导可,但是新的审🚀注册架构之下,监会不负责审核🛺但是交易所审核毕后仍需向证监注册。”前述券人士向记者感慨过去企业疏通关🧽,往往目标比较确,但是现在通不知道该找谁。如果找交易所人,还需面临证监注册程序的不确性,而且企业申上市过程中由发部哪个处室对接册工作也不确定因此在审核流程增加一道程序,意味着疏通关系难度增加。” 显然,“防范权过于集中”仍是键。今年5月,证监会主席易会满系统内干部轮训上发声,指出“💭强有力监督打造洁的注册制”。央纪委国家监委证监会纪检监察🕛组长、证监会党委员樊大志则指,“聚焦注册制🚡革公权力运行实-,情况强化廉政监,加大力度惩治型腐败和隐性腐。”  《中国闻周刊》2023年第23期  声明:刊用《中国-闻周刊》稿件务🌬️书面授权【编辑:朱延静
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